В этом состоянии поставщик ликвидности несет альтернативную стоимость (риск) того, что стоимость актива А продолжает расти. Одной из основных проблем для поставщиков ликвидности являются непостоянные потери. Это происходит, когда цена актива в пуле ликвидности меняется по сравнению с его рыночной ценой. Если цены на активы значительно изменились с тех пор, как провайдер добавил свои средства, он может понести убытки при выходе из пула. CMMM (Constant Imply риск ликвидности Market Maker) использует сложные математические формулы для поддержания среднего значения токенов в пуле на постоянном уровне. Эта модель позволяет более точно отражать изменения рыночных цен и снижать непостоянные убытки.
Роль Пулов Ликвидности И Поставщиков Ликвидности В Amm
Он обеспечивает движение капитала и выполнение обменных операций пользователей на доступных рынках криптоактивов. AMM-системы широко применяются в сфере DeFi, в частности на децентрализованных биржах (DEX), таких как включая Uniswap, Balancer, Bancor и Curve. Можно предположить, что в будущем появится много инновационных решений для AMM. Улучшение функциональности автоматических маркет-мейкеров приведет к снижению комиссий и улучшению ликвидности для всех участников децентрализованных обменов. Это позволит первым покупателям приобрести токен за меньшую стоимость, чем последующим.
Роль маркет-мейкера заключается в том, чтобы сделать финансовые рынки более эффективными и снизить волатильность цен на активы, обеспечивая постоянную ликвидность для активов. Типичная централизованная биржа криптовалют будет использовать книгу ордеров и систему сопоставления ордеров для объединения покупателей с соответствующими продавцами. Книга ордеров- это динамическая электронная запись в реальном времени, в которой хранятся и отображаются все ордера на покупку или продажу криптовалюты по разным ценам в любой момент времени. Система сопоставления ордеров – это специализированный программный протокол, который сопоставляет и рассчитывает ордера, зарегистрированные в книге ордеров.
Как Снизить Риски При Торговле С Помощью Amm?
Затем смарт-контракт автоматически устанавливает обменный курс между двумя токенами на основе математической формулы. Это называется непостоянным убытком, потому амм это что убыток является временным и будет меняться по мере колебания цен на активы. Временная потеря станет постоянной только после того, как пользователи выкупят свои активы из пула ликвидности.
Это означает, что арбитражёры должны покупать активы по заниженной цене или продавать активы с завышенной ценой до тех пор, пока цены, предлагаемые AMM, не совпадут с ценами на внешних рынках. АММ определяют цены на токены на основе заранее заданных математических формулах. Uniswap – это децентрализованная биржа на базе Ethereum, которая позволяет своим пользователям как поставлять ликвидность для получения пассивного дохода, так и осуществлять обмен между различными активами. Доходное фермерство — популярный вариант использования децентрализованных финансов (DeFi).
LP-токены — это передаваемый криптоактив, который можно продать или обменять на открытом рынке, а также инвестировать в сторонние DeFi-приложения. Таким образом, AMM — принципиально иной способ создания рынка активов, являясь формулой или правилами по которым протокол работает с заявками на покупку или продажу, а также с резервами пользователей. Рассмотрим кривые, которые демонстрируют, как меняется цена токена (price) в зависимости от его количества (supply).
- Например, при размещении ликвидности на DEX платформа может вознаградить инвестора токеном, дающим право собственности на небольшую часть пула ликвидности, который тот помог создать.
- На децентрализованных биржах, основанных на AMM, традиционная биржевая книга заменяется пулами ликвидности, которые предварительно пополняются на блокчейне для обоих активов торговой пары.
- Автоматические маркет-мейкеры (AMM) обеспечивают адекватную ликвидность на децентрализованной бирже благодаря математическим расчётам.
- Теперь нам нужно вычислить, сколько токенов Y мы получим в обмен (это будет наш ΔY).
Это означает, что токен Y будет становиться дороже относительно токена X с каждой покупкой. А поскольку механизм рынка всегда стремится к оптимуму, именно таким образом, AMM гарантирует, что пул ликвидности будет сбалансирован и не будет истощен. Специальный алгоритм рассчитывает цену актива относительно других активов в пуле по математической формуле. Основная цель токенов AMM – стимулировать поставщиков ликвидности к участию в процессе предоставления ликвидности. Предоставляя ликвидность на СУМ, пользователи получают долю от торговых сборов, генерируемых биржей. Эти комиссии распределяются пропорционально количеству Токенов АММ, которыми владеет каждый поставщик ликвидности.
Для обеспечения высокой скорости совершения сделок предъявляются высокие требования к оборудованию и технологиям маркет-мейкеров. Если поставщик ликвидности хочет получить базовые активы в LP, ему нужно будет сжечь (удалить) свои https://www.xcritical.com/ токены LP, чтобы получить базовые активы, количество которых, возможно, изменилось. AMM могут использовать источники вне цепочки, такие как ценовые оракулы, для улучшения обнаружения цен и эффективности капитала. Используя данные внешних ценовых оракулов, таких как Chainlink , AMM могут привести свои цены в соответствие с текущими рыночными ценами задействованных активов.
Почему непостоянная потеря существует независимо от того, увеличивается или уменьшается цена? Это происходит потому, что когда цена актива меняется, поставщики ликвидности действуют как маркет-мейкеры, продавая часть активов, которыми они владеют, и покупая активы, проданные другими пользователями. Хотя цены на активы в пуле ликвидности устанавливаются по собственным правилам, поставщики ликвидности не изолированы от внешнего рынка. Когда они обнаружат, что цена в пуле ликвидности отличается от внешних цен, возникнет возможность арбитража.
Например, если регуляторы решат классифицировать некоторые виды деятельности с криптовалютами как торговлю ценными бумагами, это может наложить новые требования и ограничения на КУА. Одним из ключевых трендов в сфере AMM является развитие многоцепочечных и межцепочечных AMM. Поскольку криптовалютный мир становится все более фрагментированным и включает в себя множество блокчейнов, растет потребность в AMM, которые могут работать с разными цепочками. Хотя определенный уровень проскальзывания характерен для всех видов торговли, он может быть особенно высок в СУМ, особенно для менее ликвидных пулов.
Например, если LP обеспечивает 1/20 общей ликвидности определенного пула, они будут получать 1/20 комиссионных, заработанных протоколом. Из-за того, как работают AMM, при каждой сделке всегда будет некоторое проскальзывание. Однако, как правило, чем больше ликвидности в пуле, тем меньше проскальзывание крупных ордеров.
